США предложили ЕС вернуться к российскому газу, Еврокомиссия отказалась

Коротко: Администрация США предложила Евросоюзу увеличить закупки российского газа в рамках плана урегулирования на Украине. Еврокомиссия отвергла инициативу, но акции «Газпрома» на фоне сообщения выросли на 8,7% с четверга.

Предложение и реакция рынка. По данным The New York Times, представители США обсуждали с европейскими и украинскими чиновниками возвращение российского газа на рынок ЕС. Возобновление поставок рассматривалось как один из стимулов для России, а Украине предлагали изучить возможность повторного запуска трубопроводов. Германия выступила против. Кроме того, действующий регламент ЕС запрещает импорт российского СПГ с 1 января 2027 года, а трубопроводного газа — с осени 2027 года.

• В 2021 году Европа и другие страны дальнего зарубежья принесли «Газпрому» около 4,1 трлн рублей из общей выручки 10,24 трлн рублей.
• На этот рынок приходилось примерно 40% выручки компании.
• Германия закупала более 50 млрд м³ газа в год.
• За январь–август 2026 года страны ЕС заплатили за газ по «Турецкому потоку» €4,1 млрд.

Состояние европейского рынка. После остановки «Северных потоков» действующим маршрутом поставок российского трубопроводного газа в ЕС остался «Турецкий поток». Фьючерсы TTF 16 октября торговались около €88,6 за МВт·ч, что стало максимумом за 52 недели. Газовые хранилища ЕС были заполнены на 74,1% — это минимальный показатель для этой даты с 2011 года. The Economist связывал ситуацию в том числе с сокращением поставок СПГ из Катара.

Что это означает для инвестора. TTF — ориентир стоимости газа на европейском рынке, а заполненность хранилищ показывает запас топлива перед отопительным сезоном. Возможное возвращение крупных экспортных объёмов влияет на оценку будущей выручки «Газпрома», поэтому даже сообщение о переговорах способно двигать котировки. Однако предложение США, отказ Еврокомиссии и фактическое возобновление поставок — разные этапы: влияние на деньги акционеров возникает только через реальные объёмы продаж, цены, расходы компании и итоговый денежный поток.